CRCL 投资全景框架：从产品到估值的全链路分析
听说过这家，据说USDC发行需要有银行担保，所以利润有一大部分被担保行吃掉，而其他发行者如大摩因为本身就是银行，所以就不存在这个短板。
是收入的大部分被Coinbase拿走了，根据他们之间的协议所定的。
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